Попытки «прижать нефть (и газ)» становятся все более отчаянными. Не только американская администрация, но и множество иных акторов рынка пустились во все тяжкие, пытаясь сдержать рост цен на углеводороды.

1. Возможная манипуляция на рынке фьючерсов.

Несмотря на то, что министр финансов США Скотт Бессент отрицает интервенции Минфина США через нефтяные фьючерсы, значимая часть рынка уверена в обратном. Как минимум два очень уважаемых источника об этом прямо говорят:

1.1. Директор по энергетическим рынкам Carlyle Group (активы под управлением ~450 миллиардов долларов, один президент США, один министр обороны США, один глава Госдепа и один премьер Великобритании работали в компании «на побегушках») указывает на очень странную «блок сделку» на 11 миллионов баррелей (это очень много «за раз») на фьючерсах на нефть, как раз на фоне падения на прошлой неделе.

1.2. Аналитики Energy Aspects (довольно крупной независимой консалтинговой компании в сфере нефтегаза), по словам её директора Амриты Сен, тоже отмечают «странные сделки» на рынке.

Для тех, кто не знаком с рынком: биржевая цена фьючерсов на нефть (как и на золото) — глубоко «бумажная». Да-да — на физическую поставку обычно выходят лишь 1–3% от торгуемого объёма, остальное «роллится» (переносится) в следующий контракт по календарю. В результате в некоторых случаях фьючерсные цены могут сильно отличаться от «физических» цен, то есть цены на конкретный товар с физической поставкой в конкретное время и место (ну или спот-поставкой «прямо сейчас»).

На всякий случай, все фьючерсы по нефти и газу и т.д. на условной Мосбирже — полностью «бумажные». Поставлять вам по ним нефть и газ никто даже не собирается, это просто фантики для игры на бирже. Как карты в преферансе.

Для понимания физических цен на нефть в мире нужно смотреть именно «физический» ценник на конкретные сорта в конкретных портах отгрузки или поставки через условный Рейтер, Argus, Platts или (как некоторые участники физического рынка) прямо через условный Trayport Joule или какой-нибудь аналог. И сейчас разрыв между ценой «бумаги» и ценой реальных бочек нефти — раза в полтора, а то и поболее.

На хоть сколько-нибудь длинных дистанциях физическая цена почти всегда «побеждает» бумажную, т. е. цены сходятся ближе к ней (что логично, из-за того, что даже в «бумажном» контракте в Лондоне или Чикаго есть опция «выйти на поставку», что сдвигает к экспирации цену в сторону цены на физическом рынке).

Сейчас некоторые участники рынка указывают на определённое расхождение стоимости «физических» баррелей и «бумажных» баррелей, что вызывает вопросы. Спот «физическая» нефть сейчас в Азии $120–150 (точнее невозможно, уж очень флюидная ситуация).

2. Администрация Трампа уже рассматривает снятие санкций с иранской (!) нефти, которая уже находится в море.

Рейтер: США могут вскоре снять санкции с иранской нефти, застрявшей на танкерах, чтобы помочь увеличить мировые поставки и снизить цены, заявил в четверг министр финансов США Скотт Бессент. «В ближайшие дни мы можем снять санкции с иранской нефти, находящейся на танкерах. Речь идёт примерно о 140 миллионах баррелей», — сказал Бессент в программе «Утро с Марией» на телеканале Fox Business Network.

140 миллионов баррелей «купят» США примерно 8–10 дней удержания цен на нефть (или даже их снижения, если вкупе с другими факторами). Но это даст Ирану некоторое количество «лишних» миллиардов долларов, а ещё будет довольно унизительным с точки зрения арабских союзников США: пока их терминалы НПЗ горят, Тегеран (с благословения Вашингтона) получает дополнительные деньги за нефть.

3. Мистер Трамп посмел «раскрыть свой рот на самого Нетаньяху» и нежно намекнуть на то, что Израиль занимается контрпродуктивной самодеятельностью и зря атаковал иранскую нефтегазовую инфраструктуру, на что Иран ответил ударом по катарскому производству СПГ. Выпорют мистера Трампа на конюшне за такое публичное нарушение субординации, конечно, но зато ценник на нефть немного удалось сбить.

Короче говоря, чем дальше, тем ситуация веселее. Мы ещё близко не дошли до ситуации, когда будет полный эффект пипеца (для этого нужен ещё где-то месяц, с учётом всех снятых санкций, распродаж «баррелей нефти на море», впрыска в рынок резервов стран G7 и т.д.).

В общем, даже если Трамп не пойдёт до конца, эффект всё равно уже очень хороший, ну а если таки пойдёт, то заслужит медаль почётного нефтяника РФ.